近期，我們調(diào)研了三一國際位于珠海的工廠，深入了解其大港機(jī)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。調(diào)研顯示，隨著全球港口自動化升級及設(shè)備老化替換需求增加，大港機(jī)行業(yè)已進(jìn)入快速更新周期，三一國際憑借技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)能布局，有望持續(xù)受益。

在珠海工廠，我們觀察到生產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，訂單充足，主要得益于港口設(shè)備更換需求的加速。大港機(jī)作為港口核心設(shè)備，其生命周期通常在15-20年左右，而上一輪采購高峰期集中在2000年代初，如今已迎來替換潮。三一國際的大港機(jī)產(chǎn)品以高效率、低能耗和智能化特點(diǎn)受到市場青睞，尤其在“一帶一路”沿線國家需求強(qiáng)勁。

三一國際在自動化技術(shù)和售后服務(wù)方面持續(xù)投入，提升了客戶黏性。工廠負(fù)責(zé)人介紹，公司正通過數(shù)字化改造優(yōu)化生產(chǎn)流程，以應(yīng)對訂單增長。基于行業(yè)景氣度提升和公司競爭力，我們維持對三一國際的“買入”評級，建議投資者關(guān)注其長期增長潛力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需注意全球經(jīng)濟(jì)波動、原材料價(jià)格上升及市場競爭加劇可能帶來的影響。